在企業(yè)并購中，并購方和被并購方之間存在信息不對稱導(dǎo)致的一系列問題，會影響并購市場的運行效率,。因此，“對賭協(xié)議”常常被并購雙方作為管理風險的手段,。“對賭協(xié)議”，即估值調(diào)整協(xié)議,，是投資方與融資方在達成協(xié)議時雙方對于未來不確定情況的一種約定,。如果約定的條件出現(xiàn)，投資方可以行使一種估值調(diào)整協(xié)議權(quán)利,；如果約定的條件不出現(xiàn),，則由融資方行使一種權(quán)利。

　　在國際商業(yè)的并購重組事件中,，“對賭協(xié)議”已被廣泛運用,。例如，摩根士丹利等機構(gòu)投資蒙牛,，是“對賭協(xié)議”在并購重組中應(yīng)用的典型案例,。2003年，摩根士丹利等投資機構(gòu)與蒙牛乳業(yè)簽署了類似于國內(nèi)證券市場可轉(zhuǎn)債的“可換股文據(jù)”,，未來換股價格僅為0.74港元／股,。通過“可換股文據(jù)”向蒙牛乳業(yè)注資3523萬美元。這種“可換股文據(jù)”價值的高低,，最終取決于蒙牛乳業(yè)未來的業(yè)績,。實際上，我國上市公司在并購重組中運用“對賭協(xié)議”,，在政策層面也是允許的。2008年3月24日發(fā)布的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（中國證監(jiān)會第53號令）第二十三條第二款規(guī)定,，資產(chǎn)評估機構(gòu)采取收益現(xiàn)值法,、假設(shè)開發(fā)法等基于未來收益預(yù)期的估值方法對擬購買資產(chǎn)進行評估并作為定價參考依據(jù)的，上市公司應(yīng)當在重大資產(chǎn)重組實施完畢后3年內(nèi)的年度報告中單獨披露相關(guān)資產(chǎn)的實際盈利數(shù)與評估報告中利潤預(yù)測數(shù)的差異情況,，并由會計師事務(wù)所對此出具專項審核意見,；交易對方應(yīng)當與上市公司就相關(guān)資產(chǎn)實際盈利數(shù)不足利潤預(yù)測數(shù)的情況簽訂明確可行的補償協(xié)議。這里,，交易對方應(yīng)當與上市公司就相關(guān)資產(chǎn)實際盈利數(shù)不足利潤預(yù)測數(shù)的情況簽訂明確可行的補償協(xié)議,，實際上就是通常所指的“對賭協(xié)議”。

　　近期頻繁有上市公司披露,，由于被收購的資產(chǎn)沒有達到當初“對賭協(xié)議”設(shè)定的盈利目標,，收到了資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方按約定支付的補償,。對于這些補償，如何進行會計和稅務(wù)處理,？本文舉例分析如下,。

　　案例

　　在一份資產(chǎn)收購協(xié)議中，A公司（上市公司）收購B公司（非上市公司）實質(zhì)性經(jīng)營資產(chǎn),，該部分資產(chǎn)占B公司資產(chǎn)總額的60%,。A公司通過定向增發(fā)形式向B公司支付對價，即支付的對價全部為A公司股權(quán),。同時,，在資產(chǎn)收購協(xié)議中，雙方約定,，如果收購的B公司資產(chǎn)在未來3年后實現(xiàn)的稅前會計利潤達不到1000萬元,，B公司需要按實際利潤額與1000萬元之間的差額向A公司支付補償。假設(shè)第三年,，經(jīng)審計,，A公司收購B公司這部分資產(chǎn)實現(xiàn)的稅前會計利潤只有900萬元，B公司按照“對賭協(xié)議”的約定,，向A公司支付了100萬元作為補償,。