全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng),，俗稱“新三板”，由2006年試點(diǎn)的中關(guān)村股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)經(jīng)過全國擴(kuò)容后演變而來,。截至2015年5月,，新三板掛牌企業(yè)已達(dá)到2375家,，掛牌企業(yè)總股本超過1000億股，日成交額近10億元,。預(yù)計(jì)2015年末,，新三板掛牌企業(yè)將突破4000家;未來三年內(nèi)，新三板掛牌企業(yè)將突破一萬家,，成為中國多層次資本市場結(jié)構(gòu)中堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ),。新三板市場也將成為中國資本市場中規(guī)模最大,、最具創(chuàng)新活力的股票交易所。

　　1新三板企業(yè)盈利應(yīng)快速增長

　　新三板掛牌企業(yè)多處于企業(yè)發(fā)展的成長期,，具備一定經(jīng)營基礎(chǔ)和快速成長的公司將獲得市場的青睞,，因此，掛牌企業(yè)如何借助新三板市場進(jìn)行業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利快速增長,，將是最核心的命題,。企業(yè)估值水平的高低很大程度上取決于其成長性，尤其是進(jìn)入成長期的中小企業(yè),。

　　2新三板企業(yè)應(yīng)善于與投資者主動(dòng)溝通

　　新三板企業(yè)規(guī)模較小,、知名度較低、商業(yè)模式創(chuàng)新性強(qiáng),。因此,，如何讓資本市場更直接、更清晰地了解企業(yè)顯得尤為重要,。掛牌企業(yè)應(yīng)通過信息披露,、投資者說明會(huì)、路演等多種合規(guī)渠道充分展現(xiàn)自我,。

　　3要引入具有產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)驗(yàn)和資源的投資機(jī)構(gòu)

　　相對規(guī)模較小的新三板企業(yè),，不僅需要引入經(jīng)營發(fā)展資金，更重要的是要引入企業(yè)發(fā)展的外腦,，具備產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)驗(yàn)和資源的投資機(jī)構(gòu)將幫助企業(yè)提升資源整合和管理能力,，因此，掛牌企業(yè)在前幾輪增發(fā)中應(yīng)優(yōu)先引入具備產(chǎn)業(yè)鏈資源和經(jīng)驗(yàn)的機(jī)構(gòu)投資者,。

　　4掛牌企業(yè)要注重股票的流動(dòng)性和市值管理

　　新三板市場活躍和估值提升的一個(gè)重要?jiǎng)恿κ亲鍪猩讨贫却呱墓善绷魍ㄐ悦黠@提高,，而一定的股票流動(dòng)性和交易活躍是二級市場股票估值的基礎(chǔ)，因此,，掛牌企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,、投資者的多元化、股票的流通比例是提升股票流動(dòng)性的重要基礎(chǔ),。另外,，新三板交易不設(shè)漲跌幅、交易連續(xù)性不強(qiáng),，新三板股票的市場定價(jià)能力顯著低于上市公司股票,，尤其是協(xié)議轉(zhuǎn)讓的股票經(jīng)常出現(xiàn)股價(jià)的大幅波動(dòng),，因此成交量不足,、股價(jià)連續(xù)性不強(qiáng)且波動(dòng)較大的股票不利于掛牌企業(yè)形成相對穩(wěn)定有效的市值。大股東及管理層股票的增減持,、股權(quán)激勵(lì),、送轉(zhuǎn)股等規(guī)范有效的市值管理是提升企業(yè)估值水平,、維護(hù)整體市值水平的重要方式。

　　5注重對外投資和并購重組

　　相對于未掛牌的中小企業(yè),，新三板企業(yè)的一個(gè)突出優(yōu)勢就是具備了一定的融資能力和股票市值,，通過積極有效地對外投資和并購重組可以促進(jìn)企業(yè)的外延式增長，而日趨成熟和活躍的新三板市場將助力企業(yè)跨越式發(fā)展,。新三板企業(yè)可以通過發(fā)行股份對價(jià),，收購具有產(chǎn)業(yè)協(xié)同性的上下游企業(yè)，也可以通過定向增發(fā)募集資金進(jìn)行參股或控股投資,。通過有效的資本運(yùn)作,，掛牌企業(yè)可以快速組織產(chǎn)業(yè)資源，形成規(guī)模優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)壁壘,，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營和資本雙輪驅(qū)動(dòng)下的快速成長,。

　　6建立有效的風(fēng)險(xiǎn)管理

　　固然新三板企業(yè)獲得了一定的資本運(yùn)作空間，具備了通過資本運(yùn)作推動(dòng)企業(yè)的快速發(fā)展,，但相對于上市公司而言,，畢竟企業(yè)規(guī)模較小和管理水平較低，因此,，一定要注重企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管理,，尤其在快速發(fā)展過程中要注重練好管理決策水平提升、人才隊(duì)伍建設(shè),、行業(yè)態(tài)勢研判和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)管控等企業(yè)內(nèi)功,。

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